云计算市场详解:为啥阿里云亏了 12 年才第一次盈利

2021/3/9 19:56:39 来源:甲子光年 作者:赵健 责编:姜戈

阿里云近期迎来了 “苦尽甘来”的一刻。

在熬过了十二年之后,阿里云终于迎来了盈利。根据阿里 2021 财年 Q3(自然年 2020 年 Q4)财报,阿里云单季度收入 116.15 亿元,经调整 EBITA 实现盈利 2400 万元。这是阿里云成立以来首次实现季度盈利

虽然盈利数额不高,却是一个里程碑事件。阿里云成立之初,员工离职率曾高达 80%,连马云也不知道它怎么样才能赚钱。

首次盈利之后会发生什么?我们可以参考亚马逊的发展经验。在 2015 年,亚马逊首次披露了其云计算业务 AWS 的财务状况,结果颇为惊人,AWS 在上一年(2014 年)的收入达到了 46.44 亿元,同比增长了 49%,并一举扭转了亚马逊 20 多年来的亏损状况。走到这一刻,亚马逊用了十年。

而根据最新财报,AWS 在 2020 年虽然只贡献了 11.75% 的收入,但却贡献了 59% 的利润,可以说亚马逊已经是一家实实在在的云计算厂商。如果不出意外,阿里云也会像当年的 AWS 那样,凭借规模效应迈入高速发展的快车道。

不过,相比 AWS 这样的国外云计算巨头,以阿里云为代表的中国厂商却暴露了一个问题:毛利率更低,不如国外同行赚钱

将 2020 年各个季度的财报相加,能够得出阿里云在 2020 年的收入为 81.36 亿美元,这与 AWS 在 2015 年的收入相当(78.8 亿美元)。不过,AWS 当年的利润率已经达到 23.6%,阿里云去年还处在亏损之中;

对比亚马逊,如果还能说对方有十年先发优势的话,那阿里云的盈利速度连微软也比不上就耐人寻味了。微软在 2010 年才推出 Windows Azure 云计算平台,直到 2014 年萨提亚 · 纳德拉被任命为微软第三任 CEO 后才大刀阔斧推进云计算战略,这和阿里云几乎是同一起跑线。

但根据微软 2020 财年(2019.07.01-2020.06.30)年报,微软智能云全年实现营业利润 183.24 亿美元,占微软总营业利润的 34.6%,远比阿里云要赚钱。这种局面是怎么造成的?

在对比和拆解了多家云计算厂商(特指 IaaS 和 PaaS)的盈利之路之后,我们得到了以下三个结论:

  1. 资本支出和价格战是云计算厂商 “烧钱换市场”最常用的手段;

  2. 阿里云的毛利率比 Azure 和 AWS 都低,原因在于 “收入结构”和 “市场环境”;

  3. 全球云计算厂商排位过去 6 年五次重构,阿里云面临来自谷歌云和国内玩家的激烈竞争。

1. 云是摇钱树、更是吞金兽

对亚马逊来说,云计算已经是一棵摇钱树,但在那之前,它首先是一个吞金兽。

要盈利,客户规模是必要条件

云计算属于重资产运营模式,本质上就是服务器资源的租赁,卖算力、卖存储。租赁模式都具有典型的规模效应:客户越多,边际成本越低。当度过了最开始的盈亏平衡点,后面就接近 “躺着赚钱”。

但在躺着赚钱之前,云计算需要巨量投入。云厂商每年需要花费巨额资金用于服务器等硬件设备的购置以及 IDC 租赁、建设等,而上述资产对折旧摊销的传导会影响云厂商的当期盈利能力。这也是为什么 AWS 需要 10 年、阿里云花了 12 年才实现盈利。

2011 年,马云在内部讲话中称 “每年给阿里云投 10 个亿,投个 10 年,做不出来再说”。2015 年,阿里集团宣布向阿里云战略增资 10 亿美元用于在全球加速部署数据中心,而当年阿里云的收入只有 12.71 亿元人民币。

这种资本支出并不只发生在云厂商的初期阶段。在今天,云计算厂商的 “军备竞赛”有越演越烈的趋势。

去年,BAT 先后宣布发力新基建。阿里云宣布未来 3 年将投入 2000 亿元,用于云操作系统、服务器、芯片、网络等核心技术研发和数据中心建设;腾讯未来五年将投入 5000 亿,在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据中心;Baidu 宣布十年内将服务器规模扩展到 500 万台,根据市场测算,约等于投入 3000 亿人民币。

2020 年第四季度,亚马逊、微软、阿里云、谷歌四大云厂商资本支出超 250 亿美元,创下历史新高。其中,亚马逊的资本开支超过其余三家之和,约占总体的 60%。

正是因为需要大量的资金投入,“云”也成了一个巨头吃肉、小公司喝汤的游戏。去年,苏宁云、美团云相继宣布退出公有云服务市场,正是云计算竞争激烈的一个注脚。

除了资本的支出,在营销端还要大打价格战,这是国内外各大云厂商都屡试不爽的妙招。

降价 “最积极”的要数云计算行业的老大——亚马逊 AWS。2016 年,亚马逊 CFO Brian Olsavsky 公开表示:“降价是我们的核心策略,我们认为降价是件很平常的事”。截止 2020 年 5 月,亚马逊 AWS 一共降价 82 次,在与 IBM、微软 Azure 和谷歌云竞争最激烈的 2011 年~ 2013 年,曾连续 3 年降价 12 次

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▲ AWS 历年降价次数

在亚马逊的攻势下,谷歌和微软也多次降价。2013 年,微软就曾表示其云计算服务价格 “将始终与亚马逊的 AWS 持平”。

云计算领域的价格战从国外市场烧到了国内市场。在 2013 年 12 月 18 日,AWS、IBM 和微软 Azure 同天宣布进入中国市场,国内厂商纷纷降价予以回击。阿里云当天推出了 “阿里云 1218”降价活动,最高降幅达 50%;金山云推出了挖矿云主机,限量免费送,当天 11 点开抢。第二天,腾讯云也反应过来,年终大促开始杀价。

国内云厂商的价格战也不断上演。此前甚至出现过中国移动一元中标温州政务云平台项目、腾讯云一分钱中标厦门政务云项目的事件。

巨额资本支出、无休无止的价格战是制约云计算厂商难以赚钱的主要原因,但为了获取市场份额、扩大客户规模,云计算厂商不得不 “流血”跟进

2018 年,IDC 中国助理副总裁周震刚曾分析过阿里云亏损的原因,他认为:阿里云完全可以做到盈利。当时的亏损是出于对未来增长前景的乐观,因为对未来充满信心,才会在投资上不断加码,让投资额超过收入额。相同的道理也可以放在其他云厂商上。

一个反面的例证则是 Rackspace,因为 “口袋浅”无法跟进价格战,这家一度比肩 AWS 的公司,2014 年以来在亚马逊、微软、谷歌和阿里的攻势下节节败退,结局是在 2016 年以 43 亿美元卖身给资产管理公司 Apollo Global Management,留给行业一个落寞的身影。

如今,在经历了多年的烧钱大战之后,亚马逊和微软成为两家最赚钱的云计算公司,阿里云虽然市场份额紧追其后,但赚钱能力却要相差很多,这种局面是如何造成的?

2. 谁在拖累阿里云盈利?

横向对比,阿里云不如 AWS 和微软智能云赚钱。同样的结果背后,原因却并不完全相同。

阿里云与微软智能云的差异主要来自于收入结构

众所周知,云计算分为 IaaS、PaaS、SaaS 三部分,Salesforce 做 SaaS,AWS、阿里云等厂商做 IaaS,而 PaaS 层面两类厂商都会涉及。

沿着云计算产业链,从底层的 IaaS,到中间层的 PaaS,再到上层的 SaaS,业务模块通用性越来越弱,同时产品差异化定价能力逐步增强,毛利率逐步提升。单纯的 IaaS 业务毛利率相对较低。

IDC 统计了全球主要云计算厂商的收入拆分,阿里云、AWS 的收入结构基本接近,均主要以 IaaS 业务为主,辅以一部分 PaaS 业务,而微软 Azure 的 PaaS 和 SaaS 的收入占比超过 60%

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▲ 2019 海内外云计算厂商收入拆分占比,数据来源中信证券研究部

这基本能够解释微软 Azure 较高毛利率的成因:与阿里云相比,微软的业务以更高毛利率的 PaaS 和 SaaS 为主。微软凭借庞大的客户基数,通过将自身的 Windows、Office、SQL Server 等软件与云服务嫁接来拉动增长,微软智能云的定位就是公有云操作系统(PaaS),这是微软与 AWS 在国际市场展开差异化竞争的杀手锏。

这也是云计算公司均不断向上游延伸的内在逻辑,目的是 “增强客户黏性 + 产品差异化定价”。比如,阿里云也在做这样的尝试。

在 2019 年 6 月 18 日,钉钉被并入阿里云智能事业群。一年后的 6 月 9 日,阿里云总裁张建锋推出 “云钉一体”战略,将钉钉定义为数字经济时代操作系统的一部分。钉钉,就是阿里云向 PaaS 层延伸的抓手。从这个角度来说,阿里云未来对标的或许将不再是 AWS,更像是微软 Azure。

不过,和微软直接提供 SaaS 服务不同,国内的云计算厂商基本都不涉足 SaaS 领域。阿里云在 2019 年就明确表示 “自己不做 SaaS,让合作伙伴来做更好的 SaaS”。华为云则将自己定位为 “黑土地”,2021 年,任正非在内部社区再次明确 “黑土地”的定位:要让更多的 SaaS 应用能够长在我们的云平台上。生态的 SaaS 基于我们的 IaaS 种 “高粱”、“玉米”,还可以长 “土豆”、“红薯”...... 我们的 SaaS 就搞几个自己的大 “南瓜”。

那么阿里云与目前收入结构更接近的 AWS,差距又出现在哪里?是因为阿里云的资本投入更大吗?

资本支出越大,花在服务器等硬件设备的购置以及 IDC 租赁、建设等的支出越高,其折旧费用越大,会摊薄当期的利润。

根据阿里 2020 年年报和亚马逊 2015 年年报数据,阿里云 2020 财年的折旧占收入比重(22.3%)低于 AWS 在 2015 年的水平(32.7%)。也就是说,相比之下 AWS 的折旧比阿里云还要 “拖后腿”,资本支出带来的折旧并非阿里云毛利率低于 AWS 的原因。

从需求的角度来说,SaaS 是 IaaS、PaaS 的需求之源,SaaS 生态越繁荣,IaaS、PaaS 的需求越大。而过去中国 SaaS 生态市场相比美国,“落后十年,十倍差距”,贫瘠的 SaaS 生态让国内的 IaaS 和 PaaS 厂商普遍 “生意难做”。

根据 IDC 数据,2019 年我国 SaaS 的市场规模为 30 亿美元,仅占全球的 2%,我国十大 SaaS 公司的市值之和尚不及美国的 1/8

▲ 中美前十大 SaaS 公司市值对比

而从供给的角度来说,由于国内整体偏弱的数字化水平,国内云计算厂商不得不承接较多的定制化项目、提供更多的线下解决方案。

2019 年 10 月由国务院发展研究中心发布的《中国云计算产业发展白皮书》显示,2018 年我国企业的云化率约为 38%,对比美国 85% 和欧盟 70% 的企业上云率,仍然有巨大差距。为了促进企业上云,云计算厂商不得不 “贴身服务”

3. 阿里云江湖地位稳了吗?

如何才能稳坐市场?答案是,除了亚马逊,还没有人能做到。过去六年之间,除了亚马逊一枝独秀,全球前五云计算厂商的排位不断重构。

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▲ 全球云计算厂商排名,数据来源:IDC

回顾这几年的云计算市场排位赛,全球云市场排位几乎每年一换:AWS 稳坐榜首,阿里云一路追赶,IBM 逐年下滑。上图中蓝色的没落曲线,正是上文提到的 Rockspace。

亚马逊 AWS 与微软 Azure 分别是全球云计算市场前两位,稳坐钓鱼台。但谁是市场中的第三名?尚存在一定争议。

以 2019 年的市场份额为衡量指标,Gartner 将阿里云列为全球第三,形成 3A 格局(AWS、Azure、阿里云);Canalys 则将谷歌云和阿里云并列第三,认为两者各占据 6% 市场份额;而 Synergy Research 数据显示谷歌凭借占据全球 8% 市场份额位居全球第三。

根据两家的最新财报,谷歌云在 2020 年收入(130.59 亿美元)力压阿里云(81.36 亿美元)。不过,谷歌云处于明显的 “烧钱换市场”的阶段,亏损额度逐年扩大,2020 年亏损了 56.07 亿美元。

值得一提的是,这是谷歌首次将谷歌云(Google Cloud)作为一个单独的部门体现在财报中,显示出这家科技巨头对于云计算的重视程度。

除了科技巨头的厮杀,老牌IT巨头也在加入战圈

在 IBM 市场份额不断下滑的背景之下,去年 10 月 8 日这家 109 岁的 “蓝色巨人”正式宣布将拆分为两家上市公司,将旧的IT基础设施服务部门单独剥离上市。IBM 新任印度裔 CEO 阿文德 · 克里希纳(Arvind Krishna)很直白地表示,IBM “再分裂”主要是为了让 IBM 释放出增长潜力,将云与 AI 作为增长引擎

而另一家软件巨头公司 Oracle 也在今年 1 月份组建了新的云计算和 AI 部门

在国内市场,云计算的竞争也同样激烈,这种竞争的大背景是,在经过了互联网企业上云——云计算 1.0 时代之后,传统企业上云将进入云计算 2.0 时代。

在 1.0 时代,云计算的客户以互联网企业为主,卖的是算力和存储;而如今云计算 2.0 的客户变成以中大型组织为主的政企市场,往往是先有对具体应用的需求,才有对云计算的算力和存储的需求。

云计算 2.0 已经是业内达成的共识,阿里、Baidu、华为分别在不同场合表达过类似的看法,但三家的打法各有不同

在 2020 年的云栖大会上,阿里云智能总裁张建锋宣布阿里云进入 2.0 时代。张建锋认为,在 1.0 时期,云像是一个 “DOS 系统的计算机”,需要掌握一套复杂的代码指令来运行,而 2.0 的云就像一个 “Windows 系统的计算机”,不需要懂代码,点一点图形界面就能搭建自己的应用。

阿里云 2.0 的核心在于云钉一体,也就是上文所述,阿里云从 IaaS 向 PaaS 平台延伸的战略。

Baidu 的战略重点与阿里不同之处在于对 “AI”的强调,这从事业群的命名方式上可见一斑:Baidu 智能云与阿里云智能。

华为在过去几年一直是 “稳扎稳打”的。由于基因是一家硬件厂商,而云计算是软件业务,一开始不免出现左右手互搏的局面。而过去一年,华为云的一系列组织架构调整,让人感受到华为云 “发力”的趋势:先是在去年由 “Cloud BU”升级为 “云与计算 BG”,再是近期余承东由消费者 BG 总裁兼任云与计算 BG 总裁,扛过了发展云计算的大旗。

腾讯云可能是唯一一家不怎么强调技术、战略,而是聚焦商业和生态的科技巨头,简而言之:开放,共赢,这与腾讯公司大的战略方向一脉相承。

除了吃肉的巨头外,喝汤的云计算创业公司也同样值得关注。

在经过一番大浪淘沙的淘汰赛之后,成立于 2012 年前后的一波云计算创业公司终于修得正果:优刻得、青云先后在科创板上市,他们的标签也很非常明确:优刻得要做一朵 “中立的云”,青云则主打 “混合云”。

这些公司还普遍处在亏损之中。根据最新财报,在 2020 年前三季度,优刻得收入 16.38 亿元,净亏损 1.79 亿元;青云收入 2.43 亿元,净亏损 1.3 亿元。尤其是在科技巨头纷纷提高云计算战略地位、阿里云已经实现季度盈利的竞争挤压下,对于中小厂商更大的考验还在后面。

不过好消息是,云计算的蛋糕正在越做越大。根据国外云通讯厂商 Twilio 的数据,疫情之下,全球数字化转型的平均速度提高了 6 年,而数字化转型的基础就是上云。

去年中国信通院发布的《云计算发展白皮书》显示,2019 年我国公有云 IaaS 市场规模比上一年增长了 67.4%,PaaS 市场规模比上一年提升了 92.2%。在新基建等政策驱动下,预计仍将保持较高的增速

这一场数字经济时代的基础设施之争才刚刚开始。

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